【導語(yǔ)】2024年3月份，進(jìn)入天然氣傳統需求淡季，管道氣資源充裕，且消耗速度減緩，因此本月中石油除了常規的上中下旬的3次原料氣競拍外，分別于3月15日和3月25日增加了2次增量競拍。

一、中石油原料氣競拍模式介紹

       中石油直供西北原料氣競拍是指中國石油天然氣集團有限公司（后簡(jiǎn)稱(chēng)中石油）通過(guò)競拍的方式，直接向西北地區的LNG工廠(chǎng)提供原料氣供應。在競拍過(guò)程中，中石油會(huì )提前公布競拍的具體信息，包括競拍量、起拍價(jià)及其他競拍規則。符合條件的競拍者，通常是西北地區的LNG工廠(chǎng)，通過(guò)出價(jià)競爭來(lái)購買(mǎi)原料氣。競拍成功后，中石油將與競拍者簽訂供應合同，明確雙方的權利和義務(wù)，確保原料氣的穩定供應。

       僅2023年來(lái)看，在非供暖季，原料氣競拍周期為每月三次——旬度競拍；而到了供暖季，由于調峰儲氣需求的提升，加之2023年天然氣資源相當充裕，而氣溫與往年相比偏暖，多余的管道氣資源難以快速消化，因此競拍周期調整為每月4次——周度競拍，競拍的價(jià)格也會(huì )隨著(zhù)當前市場(chǎng)行情有所漲跌。

二、3月份競拍分析：管道氣資源充裕，增量氣競拍

       據市場(chǎng)調研，2024年3月份分別于上中下旬進(jìn)行了原料氣競拍，競拍氣量全部成交，且成交價(jià)均比上期有所上漲，上旬競拍成交均價(jià)為2.21元/方，較2月下旬漲幅約0.229元/方，合計成本約3785元/噸；中旬競拍成交均價(jià)為2.301元/方，較上旬漲幅約0.091元/方，合計成本約3916元/噸；下旬競拍成交均價(jià)為2.429元/方，較中旬漲幅約0.128元/方，合計成本約4102元/噸，原料氣成本端的上漲為液廠(chǎng)LNG價(jià)格提供支撐。由于隨著(zhù)3月15日之后供暖季的陸續結束，LNG市場(chǎng)轉入傳統淡季，且工業(yè)復蘇緩慢，工業(yè)及交通板塊LNG需求暫未有明顯增加，因此每當由于市場(chǎng)需求弱勢導致LNG價(jià)格回落后，原料氣成本的上漲使得LNG價(jià)格有了明顯支撐，LNG市場(chǎng)再次抬頭，繼續短暫上漲，但由于需求提升較慢，LNG價(jià)格短暫上漲之后又快速回落。

       由于供暖季結束后，城燃對于管道氣資源的消耗減緩，充裕的管道氣資源有部分流入到了液廠(chǎng)，尤其是中下旬開(kāi)始，充足的管道氣也使得中石油除了常規的上中下旬的3次原料氣競拍外，分別于3月15日和3月25日增加了2次增量競拍，其中，3月15日的增量競拍由于起拍價(jià)格過(guò)高，不符合市場(chǎng)行情，而全部流拍；3月25日的增量競拍均價(jià)以2.1元/噸貼底成交，較3月下旬跌幅約0.329元/方，合計成本3625元/噸，增量氣競拍成本的下滑更多的是由于市場(chǎng)暫無(wú)需求支撐，液廠(chǎng)出貨難度增加，由此也導致了3月下旬西北LNG工廠(chǎng)價(jià)格出現了迅速回落。

三、4月份競拍預測及市場(chǎng)展望

       據市場(chǎng)調研，2024年3月29日，中國石油天然氣銷(xiāo)售公司在重慶石油天然氣交易中心成功開(kāi)展2024年4月直供西部LNG工廠(chǎng)原料氣競拍交易：本次原料氣競拍起拍價(jià)1.98元/方，成交氣量28500萬(wàn)立方米，無(wú)流拍，日均投放氣量約950萬(wàn)立方米；成交均價(jià)2.261元/方，較3月下旬原料氣競拍價(jià)格下降0.168元/方，合計成本3858元/噸。

       4月份原料氣競拍模式又有了新的變化，取消了原來(lái)的月內上中下旬3次競拍的模式，改為全月交易。這意味著(zhù)月內原料氣成本穩定，同時(shí)液廠(chǎng)供應穩定，而液廠(chǎng)對于LNG價(jià)格的定價(jià)高低將不再受成本影響，更多的是由于月內需求的變化導致，同時(shí)也要關(guān)注到沿海接收站的低價(jià)海氣資源對于國內液廠(chǎng)的沖擊。

       預計下月LNG月均價(jià)或延續跌勢。首先，成本方面，4月直供西北液廠(chǎng)原料氣競拍成交均價(jià)較上期下調0.168元/立方米，成本因素對內陸市場(chǎng)氣氛的提振作用恐較為有限；其次，供應方面，4月接收站船期密集，且進(jìn)口成本偏低，低價(jià)海氣資源貿易范圍或將進(jìn)一步擴大，沖擊國內中西部；最后，需求方面，基于依舊疲軟的需求現狀，上游競爭難免更為激烈，接收站槽批出貨經(jīng)濟性的增強恐引發(fā)內陸液源價(jià)格的下調，液廠(chǎng)價(jià)格易跌難漲。